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齊魯晚報(bào)·齊魯壹點(diǎn) 記者 張召旭

8月19日晚間，陽(yáng)光乳業(yè)披露了2025年半年報(bào)。報(bào)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.37億元，同比下降7.03%；而歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5981.95萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.27%；基本每股收益為0.2116元。

從近年來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，陽(yáng)光乳業(yè)自2022年5月上市后，業(yè)績(jī)便長(zhǎng)期處于承壓狀態(tài)。2022年收入同比下滑9.68%至5.70億元，利潤(rùn)同比下滑18.29% 至1.11億元。盡管2023年兩項(xiàng)指標(biāo)略有回升，但增幅有限。進(jìn)入2024年，受行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與外部需求變化影響，年度總營(yíng)收約為5.19億元，同比下滑8.86%；歸母凈利潤(rùn)約為1.15億元，同比下滑1.09%。到了2025年第一季度，公司收入為1.05億元，同比下滑3.62%。此次半年報(bào)中營(yíng)收的繼續(xù)下滑，延續(xù)了公司近年來(lái)在營(yíng)收方面的不利局面。

對(duì)于營(yíng)收的下滑，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，陽(yáng)光乳業(yè)對(duì)單一品類(lèi)依賴(lài)顯著。2024年來(lái)自低溫乳制品的銷(xiāo)售收入為4.23億元，在總收入中的占比高達(dá)八成，而該品類(lèi)在2024年出現(xiàn)10.76%的收入下滑直接拖累整體業(yè)績(jī)。雖然常溫乳制品銷(xiāo)售收入在2024年有18.30%的增長(zhǎng)，可其在總收入中的占比僅10.13%，難以拉動(dòng)銷(xiāo)售規(guī)模大幅增長(zhǎng)。2025年上半年，這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)帶來(lái)的影響或許仍在持續(xù)。

從銷(xiāo)售區(qū)域來(lái)看，陽(yáng)光乳業(yè)一直以來(lái)主要以江西市場(chǎng)為核心。但在2024年，公司來(lái)自南昌地區(qū)、江西除南昌外的其他地區(qū)的收入分別出現(xiàn)了14.17%和5.72%的下滑。若在2025年上半年，區(qū)域市場(chǎng)依舊未能有效改善，無(wú)疑會(huì)對(duì)營(yíng)收造成沖擊。

值得注意的是，在營(yíng)收下滑的情況下，公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。陽(yáng)光乳業(yè)在成本控制方面一直有所成效。2024年，公司外購(gòu)生鮮乳采購(gòu)價(jià)格同比減少7.62%，全年采購(gòu)除生鮮乳外的其他原材料節(jié)約采購(gòu)成本約843萬(wàn)元，總營(yíng)業(yè)成本同比減少11%至3.23億元。2025年上半年，公司或許繼續(xù)通過(guò)有效的成本控制手段，在一定程度上維持了利潤(rùn)的增長(zhǎng)，銷(xiāo)售毛利率達(dá)到39.87%。

然而，陽(yáng)光乳業(yè)未來(lái)仍面臨諸多挑戰(zhàn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，尤其是低溫乳制品市場(chǎng)，如何在保持產(chǎn)品新鮮度和營(yíng)養(yǎng)價(jià)值的同時(shí)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額，拓展銷(xiāo)售區(qū)域與產(chǎn)品品類(lèi)，將是陽(yáng)光乳業(yè)未來(lái)發(fā)展需要重點(diǎn)突破的關(guān)鍵問(wèn)題。

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