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8月26日，港股上市企業(yè)現(xiàn)代牧業(yè)（1117.HK）發(fā)布2025年上半年業(yè)績報告，在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收60.73億元，核心現(xiàn)金流指標(biāo)“現(xiàn)金EBITDA”與去年同期基本持平，為14.77億元(上年同期為15.15）。

堅持成本領(lǐng)先戰(zhàn)略 飼料成本同比下降11.4%

具體來看，現(xiàn)代牧業(yè)原料奶業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)營收50.69億元，養(yǎng)殖綜合解決方案營收10.04億元，原料奶產(chǎn)量166萬噸，同比增長14.6%，單產(chǎn)總產(chǎn)突破新高。

值得一提的是，2025年上半年現(xiàn)代牧業(yè)繼續(xù)堅持降本增效策略，其中，公斤奶銷售成本2.32元/公斤，同比下降10.1%;公斤奶飼料成本為1.79元/公斤，同比下降11.4%；公斤奶其他現(xiàn)金成本為0.41元/公斤，同比下降6.8%。現(xiàn)代牧業(yè)的虧損主要是非現(xiàn)金損失，因此，在報告期內(nèi)，公司的現(xiàn)金流量凈額保持在4.9億元，同比增加23.3%。

現(xiàn)代牧業(yè)表示，截至2025年6月30日止，集團(tuán)乳?？倲?shù)預(yù)期較2024年末會略為減少，但成乳牛占乳?？倲?shù)比例達(dá)到54.1%，平均年化成乳牛單產(chǎn)達(dá)到13.2噸/頭。報告期內(nèi)，集團(tuán)主動淘汰低產(chǎn)低效牛只數(shù)量，另外，集團(tuán)亦進(jìn)一步對牧場加強(qiáng)精益管理，聚焦提升核心牛群的比例及牛只健康水平。

現(xiàn)代牧業(yè)表示，2025年上半年，公司原料奶售價下降主要由于國內(nèi)原料奶市場價格下行所影響。公司通過大宗商品采購策略﹑精準(zhǔn)喂飼及飼料配方調(diào)整，加強(qiáng)成本開支管控，公司營運成本得到有效控制而回落，公司原料奶銷售量較2024年同期增長10.3%，抵消了相關(guān)影響。

中國農(nóng)墾乳業(yè)聯(lián)盟專家組組長宋亮表示：“中國奶業(yè)是剛需產(chǎn)業(yè)，隨著社會牧場退出，自建牧場的優(yōu)勢在原奶回暖時就會體現(xiàn)出來。今年年底或明年，原奶供需關(guān)系會有所改變，原奶價格有望回升。”

重塑增長新范式 以綠色基因定義未來

據(jù)了解，現(xiàn)代牧業(yè)不僅構(gòu)建了行業(yè)首份FRESH可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略體系，且極度關(guān)注與農(nóng)業(yè)及畜牧業(yè)緊密關(guān)聯(lián)的綠色創(chuàng)新與碳減排技術(shù)領(lǐng)域：堅定推行雙碳戰(zhàn)略，通過提升生產(chǎn)效率、優(yōu)化飼料結(jié)構(gòu)、生物質(zhì)能高效利用等一系列減排舉措，實現(xiàn)單位校正乳排放強(qiáng)度逐年下降。公司連續(xù)四年通過ISO14064溫室氣體排放認(rèn)證，同步通過GHG Protocol溫室氣體核算體系認(rèn)證，標(biāo)志著其碳管理體系已接軌國際標(biāo)準(zhǔn)。

2024年，現(xiàn)代牧業(yè)完成了中國首單“零毀林”大豆采購，2025年，其攜手多個單位共同發(fā)布《共建全球奶業(yè)可持續(xù)供應(yīng)鏈行動倡議》，與全球合作伙伴共建綠色供應(yīng)鏈，推動奶業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?，F(xiàn)代牧業(yè)方面表示，在鞏固原奶主業(yè)、拓展第二曲線的基礎(chǔ)上，未來，企業(yè)還將積極探索奶牛養(yǎng)殖服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)模式，培育全新增長點，聯(lián)合各大院校，共享科研成果及資源，同時考察國外牧場，開拓海外市場，探尋出海新路徑，輸出先進(jìn)技術(shù)和管理模式，全方位賦能產(chǎn)業(yè)鏈全鏈條升級躍遷。

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