美國(guó)股市通常以強(qiáng)勁的勢(shì)頭結(jié)束每一年，在2022年接近尾聲之際，這似乎是一個(gè)好兆頭，但美銀策略師警告稱(chēng)，風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，幾乎沒(méi)有熊市觸底的跡象。

以Savita Subramanian為首的策略師表示，標(biāo)普500指數(shù)10月份的總回報(bào)率為8.1%，是2015年以來(lái)最好的10月份表現(xiàn)。即便如此，策略師們?nèi)圆幌嘈琶拦梢呀?jīng)觸底。在最近一輪反彈之后，股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(投資者相對(duì)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率獲得的超額回報(bào))降至四年來(lái)的低點(diǎn)。從歷史上看，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退期間，該指數(shù)平均上漲2.5%，這表明，盡管人們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退，但幾乎沒(méi)有對(duì)盈利風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)。

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