歐美和日本等亞洲制造業(yè)明顯降溫，重燃市場對鷹派央行政策令經(jīng)濟(jì)陷入衰退的恐慌。美國7月ISM制造業(yè)指數(shù)降至2020年6月以來最低，新訂單分項指數(shù)連續(xù)兩個月萎縮，但原材料價格支付指數(shù)降幅創(chuàng)2010年以來最大，部分點燃了投資者對通脹接近觸頂?shù)钠诖?/p>

標(biāo)普全球統(tǒng)計的歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI終值自2020年6月以來首次降至萎縮區(qū)間，與美國制造業(yè)數(shù)據(jù)均創(chuàng)兩年新低，英國制造業(yè)產(chǎn)出和新訂單也以2020年5月來最快速度下降。“歐洲火車頭”德國7月制造業(yè)PMI陷入萎縮，6月零售銷售創(chuàng)1994年來最大同比跌幅。

高通脹和高利率令美國樓市持續(xù)降溫。6月營建支出環(huán)比跌1.1%，遜于預(yù)期的增幅0.2%，數(shù)據(jù)分析公司Black Knight統(tǒng)計的6月全美房價以創(chuàng)紀(jì)錄的速度降溫，超過2008年金融危機(jī)時的降幅。

投資者關(guān)注本周超過20%的標(biāo)普500指數(shù)成分股公布二季報，以及周五發(fā)布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。前者將影響市場風(fēng)險偏好，后者將事關(guān)9月美聯(lián)儲加息幅度。目前對9月第三次加息75個基點的市場押注只有31%，另有69%的可能性是加息50個基點，呼應(yīng)鮑威爾上周的鴿派信號。

10年期美債收益率近四個月最低

各期限美債收益率攜手回落，有分析稱這是呼應(yīng)通脹可能觸頂?shù)慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，與美聯(lián)儲釋放的鴿派信號也不無關(guān)系。但關(guān)鍵的衰退前瞻指標(biāo)——兩年/10年期美債收益率曲線倒掛幅度擴(kuò)大至32個基點，接近2000年以來最深，突顯市場對衰退降至的擔(dān)憂。

10年期美債收益率失守2.60%，日內(nèi)下行近6個基點，刷新4月初以來的近四個月最低。30年期長債收益率無法保持3%上方，從日高回落14個基點，4月以來首次失守2.92%。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率一度轉(zhuǎn)漲并重回2.90%，從近一個月低位反彈，美股尾盤再度轉(zhuǎn)跌。

分析稱，隨著市場對美聯(lián)儲激進(jìn)加息的押注降溫，10年期美債收益率較上周美聯(lián)儲加息前低了12個基點，較6月3.47%的階段峰值下滑85個基點，7月曾累跌35個基點，創(chuàng)2020年3月歐美疫情爆發(fā)以來最大降幅。美銀預(yù)計，在經(jīng)濟(jì)放緩更嚴(yán)重時，基準(zhǔn)美債收益率一年內(nèi)或跌至2%。

歐洲主要國家國債收益率也齊跌。10年期德債收益率下行4個基點至0.77%，10年期英債收益率跌6個基點至1.80%，10年期意大利國債收益率跌至兩個月低位，意/德基債息差連續(xù)三天收窄。

關(guān)鍵詞： 美股結(jié)束三連陽 10年期美債收益率 10年期美債 美債收益率 ISM制造業(yè)指數(shù)