2022年1-6月，有色金屬景氣指數(shù)呈下降態(tài)勢(shì)，銅、鋁、鉛和鋅的價(jià)格均波動(dòng)下降，鉛價(jià)降幅較大。具體看，銅方面，中國(guó)銅產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，來(lái)自電網(wǎng)和新能源汽車的需求側(cè)增長(zhǎng)較明顯，銅精礦加工費(fèi)呈倒V型走勢(shì)。鋁方面，隨著部分新建產(chǎn)能投產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)能小幅增長(zhǎng)，電解鋁產(chǎn)能利用率波動(dòng)提升。

2022年1-6月，有色金屬行業(yè)發(fā)債數(shù)量和規(guī)模較去年同期均有所增長(zhǎng)，發(fā)行人主體級(jí)別以AAA為主，AA及以下級(jí)別企業(yè)發(fā)行規(guī)模很小。從發(fā)行品種看，有色金屬企業(yè)所發(fā)債類型以短期融資券和中期票據(jù)為主。

預(yù)計(jì)2022年下半年，新冠疫情反復(fù)造成的不確定性仍將存在，加之美聯(lián)儲(chǔ)加息，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。在此背景下，有色金屬企業(yè)的資源稟賦優(yōu)勢(shì)及成本控制能力對(duì)企業(yè)的盈利將產(chǎn)生重要影響，需要重點(diǎn)關(guān)注資源稟賦差、成本控制能力弱、盈利能力弱和債務(wù)負(fù)擔(dān)重的有色金屬企業(yè)。

一、2022年上半年有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況回顧

(一)價(jià)格回顧

2022年1-6月，有色金屬景氣指數(shù)呈下降態(tài)勢(shì)，銅、鋁、鉛和鋅的價(jià)格均波動(dòng)下降，鉛價(jià)降幅較大。其中，2022年第二季度，受疫情及下游需求偏弱影響，銅、鋁、鉛和鋅的價(jià)格降幅均較大。

2022年上半年，受疫情、下游消費(fèi)疲軟以及美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)呈小幅下降趨勢(shì)，2022年6月，有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)由2021年12月的30.20下降至26.20。具體看，2022年上半年，鋁綜合指數(shù)呈下降趨勢(shì)，2022年6月鋁綜合指數(shù)由2021年12月的60.51下降至59.40;銅綜合指數(shù)和鉛鋅綜合指數(shù)均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2022年6月分別由2021年12月的37.20和36.50上升至41.60和52.10。

2022年1-6月，銅、鋁、鉛和鋅的價(jià)格均波動(dòng)下降，其中鉛價(jià)降幅較大。具體來(lái)看，銅價(jià)波動(dòng)下降，截至2022年6月底，LME銅價(jià)為8245美元/噸，較上年底下降14.93%;鋁價(jià)呈先升后降態(tài)勢(shì)，截至2022年6月底，LME鋁價(jià)為2397美元/噸，較上年底下降14.58%;鉛價(jià)震蕩下行，截至2022年6月底，LME鉛價(jià)為1907美元/噸，較上年底下降18.10%;鋅價(jià)先升后降，截至2022年6月底，LME鋅價(jià)較上年底下降10.43%至3251.50美元/噸。2022年第一季度，隨著俄烏沖突，銅、鋁和鋅等有色金屬價(jià)格大漲，銅價(jià)漲幅明顯，銅價(jià)最高觸及10845美元/噸，接近2021年的歷史高點(diǎn)。2022年第二季度，受疫情及下游需求偏弱影響，銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格均出現(xiàn)不同程度下降，降幅分別為19.54%、31.18%、22.07%和24.94%，降幅較大。

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