南方財(cái)經(jīng)全媒體記者翁榕濤廣州報(bào)道

近日，多家家電企業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中大部分表現(xiàn)亮眼。據(jù)南方財(cái)經(jīng)全媒體記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月8日，有37家家電上市公司發(fā)布2023年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中有超過7成企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，一方面上半年高溫天氣帶動(dòng)空調(diào)消費(fèi)，小家電產(chǎn)品持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新的背景下，家電企業(yè)主營業(yè)務(wù)業(yè)績迎來大面積普漲；另一方面，部分家電龍頭企業(yè)跨界布局的新業(yè)務(wù)業(yè)績增長明顯，比如就光伏產(chǎn)業(yè)來看，TCL中環(huán)（002129.SZ）上半年凈利預(yù)期增長53.57%-60.42%，美的集團(tuán)（000333.SZ）旗下的科陸電子（002121.SZ）上半年凈利預(yù)期增長3.63%–35.76%，創(chuàng)維集團(tuán)（00751.HK）尚未披露上半年財(cái)報(bào)，但2022年創(chuàng)維光伏業(yè)務(wù)營收同比增加191%。

(資料圖片)

受益于光伏市場需求高景氣度、上游硅料價(jià)格下行等因素，今年上半年許多光伏上市企業(yè)業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比大幅提升。家電企業(yè)在兩三年前開始布局光伏業(yè)務(wù)，也因此迎來了“收成期”。

不過，光伏熱潮之下暗流涌動(dòng)。與曾經(jīng)的家電市場類似，光伏產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩及價(jià)格戰(zhàn)的苗頭，許多企業(yè)的業(yè)績在前兩年的高速增長后也開始放緩，有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為光伏行業(yè)的周期拐點(diǎn)降至，正在面臨著大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)以及階段性產(chǎn)能過剩帶來的行業(yè)洗牌，在此背景下家電企業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？在加碼布局新能源賽道上，一擁而上的家電巨頭面臨哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

“家電五虎”齊聚光伏賽道

對(duì)于手握充足現(xiàn)金流、但本業(yè)增長天花板明顯的家電企業(yè)而言，需要通過跨界布局新能源產(chǎn)業(yè)、預(yù)制菜甚至醫(yī)療器械等領(lǐng)域，尋找新的業(yè)績增長點(diǎn)。

光伏行業(yè)作為高景氣度行業(yè)，資金活躍程度高，企業(yè)需要大量資金用于規(guī)模擴(kuò)張和技術(shù)研發(fā)。在眾多家電巨頭看來，與自身主業(yè)有一定產(chǎn)業(yè)協(xié)同性，同時(shí)又是朝陽產(chǎn)業(yè)的光伏行業(yè)無疑是跨界的首選。

從兩個(gè)行業(yè)數(shù)據(jù)可以看出趨勢，據(jù)中國家用電器協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年，中國家電行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入分別為1.48萬億元、1.73萬億元、1.75萬億元，家電行業(yè)陷入存量競爭的態(tài)勢明顯。

而中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的近期數(shù)據(jù)顯示，在制造端，2023年上半年多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量同比增長均在60%以上；在產(chǎn)品應(yīng)用端，上半年光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模78.42GW，同比增長154%；在出口端，光伏產(chǎn)品出口總額初步測算超過290億美元，同比增長約13%。

據(jù)記者梳理，目前美的集團(tuán)、格力電器（000651.SZ）、海爾智家（600690.SH）、TCL科技（000100.SZ）、創(chuàng)維集團(tuán)等5家頭部家電公司均已在光伏和儲(chǔ)能等領(lǐng)域有所布局。

今年以來，美的集團(tuán)進(jìn)一步加碼布局光伏產(chǎn)業(yè)。6月，美的集團(tuán)認(rèn)購合康新能（300048.SZ）3.32億股股份，合康新能實(shí)際實(shí)際承接了美的光伏+戶儲(chǔ)業(yè)務(wù)；5月，美的集團(tuán)通過“委托表決權(quán)+定增”方式入主科陸電子（002121.SZ），再度加碼儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。

目前家電企業(yè)在光伏產(chǎn)業(yè)中布局的領(lǐng)域有光伏組件、建設(shè)安裝和渠道分銷三個(gè)環(huán)節(jié)。而上述五家企業(yè)中，僅有TCL集團(tuán)控股的TCL中環(huán)（002129.SZ）涉及產(chǎn)業(yè)中上游的光伏組件環(huán)節(jié)，為國內(nèi)硅片龍頭企業(yè)。其余創(chuàng)維、海爾以及美的僅涉及到產(chǎn)業(yè)鏈下游的建設(shè)安裝和渠道分銷環(huán)節(jié)。

2019年，TCL集團(tuán)參與天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司混改，斥資125億元收購其100%的股權(quán)，并改公司名為TCL中環(huán)。經(jīng)營數(shù)據(jù)證明，這場投資收益頗豐。2021年和2022年，TCL中環(huán)兩年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤108.49億元。

格力在2021年控股格力鈦后，開始構(gòu)建“光伏+儲(chǔ)能+空調(diào)”產(chǎn)業(yè)生態(tài)。2022年，格力斥資30億元控股盾安環(huán)境加碼儲(chǔ)能業(yè)務(wù)、牽手華發(fā)集團(tuán)在珠海加強(qiáng)光伏落地后，布局光儲(chǔ)的速度逐步提升。

2022年，海爾智家成立新能源品牌納暉新能源，聚焦綠電（光伏）+ 儲(chǔ)能，在分布式領(lǐng)域，當(dāng)前納暉新能源主打四大場景解決方案，分別為戶用場景、公共建筑、農(nóng)業(yè)場景及工商業(yè)場景。

納暉新能源人士近期表示：“當(dāng)前公司分布式項(xiàng)目非常受歡迎，公司計(jì)劃在未來幾年內(nèi)，將納暉新能源單獨(dú)上市?！?/p>

創(chuàng)維2020年成立深圳創(chuàng)維光伏科技有限公司，直接切入分布式光伏的開發(fā)、建設(shè)和運(yùn)維市場。2022年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)維光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收119.34億元，較2021年增長191%；2023年4月，創(chuàng)維新成立了深圳創(chuàng)維儲(chǔ)能技術(shù)有限公司，加大儲(chǔ)能領(lǐng)域布局。

中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥告訴記者，“家電企業(yè)可以通過跨界布局新能源賽道，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和多元化發(fā)展，降低行業(yè)周期波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響。家電企業(yè)在生產(chǎn)制造和銷售方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)和渠道優(yōu)勢，可以更好地推廣和銷售新能源產(chǎn)品。通過與新能源企業(yè)的合作，實(shí)現(xiàn)資源共享和互補(bǔ)，提高產(chǎn)品的競爭力和降低成本?！?/p>

光伏產(chǎn)業(yè)周期拐點(diǎn)將至

隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)陸續(xù)披露2023年上半年業(yè)績預(yù)告，市場普遍沉浸在業(yè)績預(yù)喜的樂觀氛圍中。但光伏產(chǎn)業(yè)面臨階段性產(chǎn)能過剩，引發(fā)行業(yè)洗牌的風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。

最近兩年來，光伏行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模急劇擴(kuò)張，產(chǎn)能過剩和潛在的價(jià)格戰(zhàn)成為業(yè)內(nèi)擔(dān)憂的問題。尤其是在硅料和石英坩堝兩大限制光伏企業(yè)生產(chǎn)的瓶頸解除之后，行業(yè)的產(chǎn)能得到進(jìn)一步釋放，更加劇了這種擔(dān)憂。

以光伏產(chǎn)業(yè)上游原材料硅料為例，由于產(chǎn)能全面過剩，硅料價(jià)格從2022年11月的30萬元/噸，直降到2023年1月初的低點(diǎn)15萬元/噸左右，在經(jīng)歷2、3月份的小幅抬升后，今年4月繼續(xù)從20萬元/噸一直跌到7月份的7萬元/噸，直逼硅料企業(yè)成本線。

TCL中環(huán)雖然今年上半年取得利潤增長，但增速已經(jīng)明顯放緩。TCL中環(huán)預(yù)計(jì)2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長53.57%-60.42%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤同比增長29.27%-36.16%。

而對(duì)比2022年中報(bào)，TCL中環(huán)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長為92.1%，扣非后凈利潤則同比增長116.33%。

TCL中環(huán)指出，2023年上半年，光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下行，對(duì)經(jīng)營成果產(chǎn)生壓力；產(chǎn)業(yè)鏈競爭博弈劇烈，對(duì)市場環(huán)境及經(jīng)營帶來諸多不確定性。公司始終堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新和工業(yè)4.0制造方式轉(zhuǎn)型，持續(xù)提升柔性制造能力，深化產(chǎn)品技術(shù)和成本優(yōu)勢，增強(qiáng)內(nèi)生競爭力，實(shí)現(xiàn)穿越周期。

今年以來，包括TCL中環(huán)在內(nèi)，多家光伏企業(yè)相繼宣布下調(diào)硅片價(jià)格，一場價(jià)格戰(zhàn)正在上演。

國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)在過去近20年的發(fā)展歷程中，曾多次遭遇產(chǎn)能過剩危機(jī)，從光伏產(chǎn)業(yè)鏈來看，從上游到下游，有硅料、硅片、電池片、組件四個(gè)主要環(huán)節(jié)，通常的邏輯是，上游價(jià)格下降會(huì)傳導(dǎo)至下游，最終會(huì)變成整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的階段性產(chǎn)能過剩。

隆基綠能(601012.SH)總裁李振國在今年5月底的上海SNEC光伏展上表示，今年底全行業(yè)將形成超過700GW的產(chǎn)能，且仍有產(chǎn)能在規(guī)劃，若不停止，明年底行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)1000GW。

李振國認(rèn)為，行業(yè)規(guī)模還會(huì)增長，但階段性過剩的局面，隨時(shí)都可能會(huì)發(fā)生。最先受到傷害的是整體沒有做好準(zhǔn)備的企業(yè)，如財(cái)務(wù)脆弱、技術(shù)不夠領(lǐng)先、早期品牌通道不夠完善的企業(yè)。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，“產(chǎn)能過剩從來都是一個(gè)相對(duì)的概念，先進(jìn)的產(chǎn)能永遠(yuǎn)不會(huì)過剩。對(duì)光伏行業(yè)來說，只是現(xiàn)階段的過剩，是落后產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)性過剩，行業(yè)長期保持增長的趨勢沒有變?！?/p>

家電企業(yè)尋找新增長曲線

截至8月8日，有37家家電上市公司發(fā)布2023年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中有超過7成企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長。具體來看，其中有17家企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)增，6家企業(yè)略增，4家企業(yè)續(xù)虧，6家企業(yè)首虧，1家預(yù)減。

綜合來看，上市家電企業(yè)上半年業(yè)績大幅上升主要有三方面的因素：一是受高溫天氣影響，空調(diào)、冰箱等白色大家電出貨量大增；二是隨著大宗商品原材料價(jià)格同比下降、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化也對(duì)家電利潤有提升作用；三是跨界新布局的部分業(yè)務(wù)進(jìn)入了“收成期”。

由于業(yè)績向好，疊加近期密集出臺(tái)的家電促消費(fèi)政策，也令家電板塊再度受到市場關(guān)注。

7月21日，國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)電子產(chǎn)品消費(fèi)的若干措施》，其中提出，持續(xù)推動(dòng)家電下鄉(xiāng)。7月以來，各地暑期消費(fèi)券也密集發(fā)放，月內(nèi)已有廣州、沈陽、鄭州、蘇州等十余地拿出“真金白銀”促消費(fèi)擴(kuò)內(nèi)需。

從家電本業(yè)來看，前述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，家電尋找新增長曲線，要從以下幾方面著手：一是要推動(dòng)家電產(chǎn)品的高端化和智能化升級(jí)；二是在場景上不能止于提供單品，要提供成套產(chǎn)品和服務(wù)，打造智慧家庭的一體化解決方案；三是在國際化上，要打開歐美、日韓等高消費(fèi)市場，依托高品質(zhì)產(chǎn)品、服務(wù)、模式，實(shí)現(xiàn)新一輪的產(chǎn)品普及。

而在跨界業(yè)務(wù)上，在家電產(chǎn)業(yè)內(nèi)部競爭激烈的背景下，部分企業(yè)布局跨界業(yè)務(wù)，主要涉及新能源汽車配件、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)、光伏產(chǎn)業(yè)等，由于家電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)運(yùn)營效率高，基本競爭力強(qiáng)，且空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈在新能源汽車配件中有競爭力協(xié)同作用，受到市場關(guān)注。

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