$比亞迪(SZ002594)$ 為何大嘴說比亞迪是目前唯一可以成為巨頭的企業(yè)？

2023未來汽車先行者大會舉行，華為余承東出席并演講。余承東談到了國內汽車市場競爭的話題。余承東表示，現(xiàn)在市場的內卷競爭剛剛開始，未來的競爭會非常慘烈。

(相關資料圖)

余承東認為，比亞迪是未來少數(shù)幾個能活下來的巨頭之一，其它公司無論是今天取得如何的成績，不代表未來能活下來。原因是汽車走向電動化智能化時代，其投資規(guī)模非常龐大。投資強度不夠的話無法支撐，電動智能化投入巨大以后，可能中小的玩家可能跟不上，只有成為巨頭，重投資，才能支撐未來的持續(xù)的發(fā)展。

看看一組數(shù)據就知道，為何玩家不會有幾個!

先看看比亞迪固定投資力度！

再看看攜阿維塔、深藍呼嘯而來的長安，相比比亞迪，$長安汽車(SZ000625)$ 長安的投資幾乎忽略不計！

看看月銷量4萬的埃安的廣汽集團。再結合VS比亞迪研發(fā)投入，幾乎可以忽不記得廣汽研發(fā)投入，如何看埃安估值早就過千億？？？

舍不得花錢的長安 投資力度還不如賽力斯！

理想也精打細算。

長城汽車$長城汽車(SH601633)$ 固定資產及無形資產投資不算少，但越投資，銷量越少哈，這投的啥資產？有興趣的童鞋可以看一下這其實是長城汽車研發(fā)投入高資產化低費用化的結果（固定資產和無形資產合在一起計算，其實長城固定資產投資很少，提高了賬面利潤，大量研發(fā)投入計入無形資產哈）。長城汽車賬面固定資產遠低于比亞迪，遠抵不上比亞迪一個季度的投資額。

其他的就不貼了，總之，比亞迪固定資產投資>中國國內其他車企之和

研發(fā)投入如何？？？

比亞迪去年是投入200億，2023年研發(fā)投入預計過350億，是國內友商的數(shù)倍甚至10倍。

由于比亞迪是全產業(yè)鏈領先及協(xié)同研發(fā)，其成本邊際效應遠大于對手。要超越比亞迪，就必須二倍于比亞迪研發(fā)投入，也就是說700億起！估計國內沒有公司可以做到。

在研發(fā)和固定資產投資上碾壓對手的比亞迪 ，如何不讓某些友商動了十次殺心?。?！

車型每月每周都有很多新款發(fā)布，每周也公布各類車型的上險量，不知投資者有沒有察覺，很多企業(yè)的爆款的車型有曇花一現(xiàn)的趨勢，企業(yè)比的是可持續(xù)競爭優(yōu)勢，如何讓自己的產品持續(xù)發(fā)力，快速持續(xù)迭代而又保持競爭優(yōu)勢，其實答案已近很明顯了。

那些大合資企業(yè)如何在 在二邊巨大的官僚體系中保持改革，改革都不足以應對當下競爭態(tài)勢，應該是如何突變，但難，實在是難！看看起亞高管、中國首席運營官楊洪海表說這二天說的話就知道，官僚不是最可怕的，最可怕的是已近糊涂了（楊洪海：我今年一個季度全球掙了20億美金，貼得起中國市場，你本土企業(yè)有這些資金實力玩，你先燒死了，我后面在等著進來搶市場也可以。）

從股票投資上看，資本市場絕大數(shù)投資者是不了解比亞迪的，甚至由于固有概念，不愿意花一個小時去沉下心去看一看，想一下。

個人認為; 研究比亞迪，最核心的幾個主題是：

1、中國新能源市場未來5年會不會成為TOP3 占據70%-80%市場。

2、為何合資包括長安、廣汽集團都毫無懸念沒有機會成為TOP3. 長城和吉利集團也是如此。

3、比亞迪未來5年海外空間有沒有150萬-200萬輛.

4、比亞迪目前7萬名研發(fā)人員，未來20萬研發(fā)人員，比亞迪產品邊界在哪里？其商業(yè)模式如何演變？對偉大的企業(yè)家和企業(yè)而言，這一點最容易被市場低估。

5、比亞迪未來毛利率和凈利率的變化，即利潤及現(xiàn)金流彈性如何變化,為何2024年800億-1000億利潤對比亞迪而言，理論上根本不是一件難事!

@今日話題

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