斑馬消費 沈庹

從賣鞋服到販糧食，又準備涉足預制菜，貴人鳥已成國內運動鞋服企業(yè)中的另類。

(資料圖)

2022年，糧食貿易業(yè)務為公司帶來大量收入，貢獻利潤寥寥無幾，業(yè)績由盈轉虧。

東北糧食大亨李志華去年8月掌舵貴人鳥，加碼糧食業(yè)務，形成糧食貿易、運動鞋服雙主業(yè)格局。

不過，李志華似乎不擅長上市企業(yè)治理。審計機構對貴人鳥2022年財報出具保留意見、對內部控制出具否定意見，觸及其他風險警示情形。

再陷泥潭

2022年是貴人鳥（603555.SH）司法重整后的開局之年，新增糧食貿易業(yè)務陡然提升了公司收入規(guī)模，整體經營并未有實質性改善。

4月26日晚間，公司披露的2022年報顯示，全年營業(yè)收入21.08億元，歸母凈利潤-941.37萬元，同比分別增長48.56%、-102.61%。扣非后凈利潤6936.83萬元，同比下降22.82%。

運動鞋服、招商及代運營收入分別為7.57億元、2.45億元，同比分別下降11.71%和10.48%，糧食貿易業(yè)務收入10.66億元，同比暴增333.83%。

貴人鳥以運動鞋服起家，如今不復當年。該業(yè)務板塊內有貴人鳥系列、彪馬系列及其他，去年實現收入分別為6.20億元、0.92億元和0.44億元，同比分別增長-10.72%、15.24%和-92.66%。

公司2022年零售終端新開273家，關閉192家。期末，貴人鳥品牌零售門店為1613家，全部為加盟代理店。

糧食貿易作為重整期間置入的業(yè)務，去年貢獻了公司收入的半壁江山，但毛利率僅有12.96%，遠不及公司其他業(yè)務。

李志華入主公司后一心向農，還是沒能讓貴人鳥飛起來。

內控失衡

能干好糧食生意，不一定能治理好上市企業(yè)。

大信會計事務所在對公司2022財務報告內部控制有效性進行審計時，發(fā)現內部控制存在重大缺陷，糧食貿易業(yè)務中的問題尤為突出。大信指出，公司在存貨的實物管理、銷售政策執(zhí)行、款項收付與審批等方面存在重大缺陷。

另外，公司向外部企業(yè)借入大額資金，但相關決策和審批手續(xù)缺失。

對此，大信對貴人鳥內控工作出具否定意見。同時，對公司2022年財報出具保留意見，問題主要還是糧食貿易和借款。

2022年，公司從事玉米貿易業(yè)務確認收入6.68億元，這些玉米由公司向黑龍江誠運糧屹、龍江月盛利、齊齊哈哈榮鼎糧食等貿易商采購，銷售給大連普旭、大連倍豐等企業(yè)，毛利率高達16.29%。

大信所對玉米貿易進行分析、檢查、函證等程序，未能追蹤獲取玉米貿易倉儲及最終實物流轉證據，也未取得毛利率較高合理性，無法判斷玉米貿易業(yè)務的商業(yè)實質。

其次，是公司累計向齊齊哈爾順然實業(yè)借入資金2.87億元，既無抵押或質押物，又未約定借款利息。且在2018年1月前，該公司法定代表人為貴人鳥現任董事兼副總、實控人親屬。

由于相關業(yè)務真實性存疑，引發(fā)去年業(yè)績大幅修正，從盈利7476.92萬元變?yōu)樘潛p941.37萬元。

此外，公司去年3次變更年審會計師事務所，經監(jiān)管問詢后，最終才聘請原會計師事務所。

入局預制菜

今年春糖會上，預制菜再次成為熱點。在這個賽道上玩家越來越多，不僅食品企業(yè)，甚至八竿子打不著的地產、機械等領域企業(yè)都跨界而來。

今年3月6日，貴人鳥設立全資子公司金鶴（齊齊哈爾）預制菜產業(yè)園有限公司，打響跨界預制菜的第一槍。

貴人鳥成為這個賽道的玩家，讓人意外，又在意料之中。作為曾經的體育第一股，重整之后陸續(xù)加碼農產品業(yè)務布局，增加預制菜業(yè)務似也順理成章。

3月28日，公司在互動平臺回應投資者稱，預制飯、預制菜產品仍處于研發(fā)階段，尚未有成品。

目前，公司已下單訂購2條無菌米飯生產線，預計今年第三、第四季度將安裝完畢并初步投產，并構建無菌米飯營銷網絡。

宣布進入預制菜賽道，并沒有刺激公司股價。相反，股價自3月初以來持續(xù)下行，目前市值已較高峰時期的400億元蒸發(fā)9成以上。

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