本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：武佩璇

11月25日晚，中信建投（601066.SH）、東興證券（601198.SH）發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，就分別保薦的IPO項(xiàng)目紫晶存儲(chǔ)（現(xiàn)為“*ST紫晶”，688086.SH）和澤達(dá)易盛（現(xiàn)為“*ST澤達(dá)”，688555.SH）涉嫌欺詐發(fā)行及信披違規(guī)事項(xiàng)向公眾公開(kāi)致歉，并稱(chēng)將全面配合監(jiān)管部門(mén)工作。

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由于案件正在調(diào)查中，對(duì)兩家券商的具體影響尚不確定。

圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

紫晶存儲(chǔ)與澤達(dá)易盛分別于2022年2月、2022年5月收到了證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書(shū)》，經(jīng)過(guò)半年多時(shí)間的調(diào)查，二者于11月18日收到了證監(jiān)會(huì)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》。意味著證監(jiān)會(huì)對(duì)于兩家公司涉嫌欺詐發(fā)行、信披違規(guī)事項(xiàng)已有調(diào)查結(jié)果。

不過(guò)，從以往類(lèi)似案例來(lái)看，發(fā)行方收到行政處罰通知，到相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)收到處罰通知，間隔時(shí)間或?qū)⒔荒?。所以，?duì)于上述兩家公司的IPO保薦機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，“靴子”還未真正落下。

但從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，截至11月28日收盤(pán)，中信建投報(bào)收23.86元，下跌3.4%；東興證券報(bào)收7.95元，下跌2.69%。

收1.6億元承銷(xiāo)保薦費(fèi)沒(méi)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假？

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，紫晶存儲(chǔ)和澤達(dá)易盛均于2020年登陸科創(chuàng)板，二者的承銷(xiāo)保薦費(fèi)用分別是1.19億元和0.43億元，而這兩單合計(jì)超1.6億元承銷(xiāo)保薦費(fèi)的IPO項(xiàng)目目前均被查明存在財(cái)務(wù)造假行為。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)對(duì)紫晶存儲(chǔ)下發(fā)的行政處罰公告，紫晶存儲(chǔ)存在欺詐發(fā)行事實(shí)，其在招股書(shū)應(yīng)披露的2017年-2019年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，共虛增營(yíng)業(yè)收入2.21億元，虛增利潤(rùn)0.86億元，并且未在招股書(shū)中披露2017年-2019年上半年共計(jì)1.35億元的對(duì)外擔(dān)保余額。

上市之后，紫晶存儲(chǔ)在其年報(bào)中繼續(xù)通過(guò)財(cái)務(wù)造假虛增收入，數(shù)額相比未上市時(shí)期更為巨大。2019年-2020年紫晶存儲(chǔ)虛增營(yíng)收6.11億元，虛增利潤(rùn)3.15億元。此外，上市后其仍然存在未按規(guī)定披露對(duì)外擔(dān)保的情況。

澤達(dá)易盛的財(cái)務(wù)造假行為也頗為猖獗。其首先在招股書(shū)應(yīng)披年份2016年-2019年累計(jì)虛增營(yíng)收3.42億元，累計(jì)虛增利潤(rùn)1.87億元。上市之后，其在2020年-2021年累計(jì)虛增營(yíng)收2.22億元，虛增利潤(rùn)1.09億元。

此外澤達(dá)易盛還存在虛增在建工程、未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易以及隱瞞股權(quán)代持情況等問(wèn)題。

從處罰公告來(lái)看，紫晶存儲(chǔ)被罰3668.52萬(wàn)元，澤達(dá)易盛則被罰8600.04萬(wàn)元。目前暫不確定兩家公司是否要因重大違法事項(xiàng)而被強(qiáng)制退市。

兩券商投行業(yè)務(wù)或?qū)⑹苤貏?chuàng)

數(shù)額如此巨大的財(cái)務(wù)造假事件，兩者的保薦機(jī)構(gòu)、主承銷(xiāo)商以及持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)中信建投和東興證券要承擔(dān)多少責(zé)任也成為大眾熱議的話(huà)題。

根據(jù)2008年頒布的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第六十七條規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)提交的與保薦工作相關(guān)的材料存在虛假記錄、盡調(diào)未有效執(zhí)行等問(wèn)題，視情節(jié)輕重，暫停保薦業(yè)務(wù)資格3-36個(gè)月。

11月28日，華南一投行業(yè)內(nèi)人士對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，業(yè)內(nèi)目前最高暫停保薦業(yè)務(wù)資格的時(shí)間記錄是6個(gè)月，這兩起應(yīng)該也不可能超過(guò)這個(gè)時(shí)間?！翱得喇?dāng)時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)被罰暫停6個(gè)月投行業(yè)務(wù)，暫停12個(gè)月債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，業(yè)內(nèi)是比較震驚的，這個(gè)處罰力度在當(dāng)時(shí)看來(lái)非常大，如果暫停時(shí)間再久一點(diǎn)，對(duì)公司投行業(yè)務(wù)的影響是不可預(yù)計(jì)的?！?/p>

同日，時(shí)代財(cái)經(jīng)致電中信建投和東興證券，詢(xún)問(wèn)公司展業(yè)影響。

其中，中信建投表示，目前沒(méi)有收到監(jiān)管部門(mén)對(duì)公司關(guān)于紫晶存儲(chǔ)項(xiàng)目的結(jié)論性文件。“我們也基于此次事件，對(duì)整個(gè)投行業(yè)務(wù)進(jìn)行了梳理，排除風(fēng)險(xiǎn)，提高相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)在信批合規(guī)等方面的標(biāo)準(zhǔn)要求，使業(yè)務(wù)有一個(gè)更高質(zhì)量的發(fā)展?！?/p>

東興證券相關(guān)工作人員則稱(chēng)，目前沒(méi)有到最后責(zé)任認(rèn)定階段?！肮具€沒(méi)有收到最后的通知?！?/p>

雖然兩家券商都表示“靴子”尚未落下，但根據(jù)此前有關(guān)案例的判罰記錄，類(lèi)似財(cái)務(wù)造假以及欺詐發(fā)行的案例，券商投行業(yè)務(wù)都將受到重創(chuàng)。

關(guān)鍵詞： 東興證券 中信建投