20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期貸款市場報價利率(LPR)：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。兩個期限品種的LPR報價均連續(xù)5個月維持不變。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬指出，近期，穩(wěn)匯率壓力有所緩解，市場利率中樞明顯上行，貨幣政策階段性目標逐步達成。但海外政策不確定性仍大、掣肘猶存，同時國內(nèi)經(jīng)濟前兩個月平穩(wěn)起步，也使得貨幣寬松的預期雖仍然存在，但暫不急迫。“利率錨”未動，LPR報價下調的基礎未發(fā)生變化。

溫彬認為，政策性降息仍需相機抉擇，結構性降息和降準有望優(yōu)先落地，LPR下調時點或后移。他指出，央行提出降低結構性貨幣政策工具利率，目前以再貸款為主導的結構性貨幣政策工具規(guī)模在7萬億元人民幣左右，再貸款利率為1.75%，未來為強化結構性貨幣政策工具激勵效果，降低銀行體系負債成本，其利率有較大調節(jié)空間，預估下一階段調降幅度在25個基點左右。

結構性降息之外，降息成效的顯現(xiàn)，或通過其他途徑實現(xiàn)，如通過與財政協(xié)同，保持財政貼息力度，切實降低企業(yè)融資成本等。總體而言，政策利率下調的時機和幅度仍需觀察，LPR調降的時點預計也會相應后移。

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