周四美股盤中，全球數字貨運平臺滿幫集團向美國證券交易委員會(SEC)提交更新版招股書，擬在紐交所掛牌上市，股票代碼“YMM”。招股書顯示，此次滿幫預計公開發(fā)行8,250萬股美國存托股份(ADS)，并賦予承銷商15%的超額配售權，每股ADS價格區(qū)間為17~19美元，融資額最高超20億美元，估值最高超200億美元。其中，OTPP和Mubadala將通過同步私募配售的方式以IPO發(fā)行價合計認購滿幫2億美元等值股份。

滿幫集團成立于2017年11月，主要為卡車行業(yè)提供類似優(yōu)步(Uber)一樣的服務。此前滿幫集團經歷多輪融資。2018年初以60億美元的估值融資約20億美元。除了軟銀和Alphabet之外，投資者包括紅杉資本中國、騰訊控股和GGV Capital紀源資本。

招股書顯示，滿幫2020全年GTV(平臺總交易額)達1,738億元人民幣，訂單量達7,170萬單，實現營收25.8億元，毛利率達49%，非美國通用會計準則(Non-GAAP)下實現凈利潤2.81億元。2021年第一季度，滿幫GTV達515億元，同比增長108%;營收8.67億元，同比增長97.7%，非美國通用會計準則(Non-GAAP)下凈利潤大增324.4%，達1.13億元。

招股書顯示，截至2020年底，滿幫業(yè)務覆蓋全國超過300座城市，線路覆蓋超過10萬條，高度密集的全國線路網，形成巨大的網絡效應。線路網將中國每個地級市與其他數百個城市連接起來，并實現對百萬量級的用戶在不同路線上運送百萬量級的非標貨物進行動態(tài)編排，實現全局最優(yōu)的復雜動態(tài)匹配，憑借遠超線下物流園的觸達及交易效率，平臺構筑起足夠深的網絡護城河。

財務方面，現階段滿幫收入主要來源于其核心的貨運匹配服務及增值服務兩方面。雖有新冠疫情影響，但滿幫在2020年依舊保持穩(wěn)健的增長態(tài)勢。根據招股書數據，滿幫2019年與2020年的營收分別為24.7億元與25.8億元，同比增長4.4%;其中貨運匹配服務帶來的營收從17.7億元進一步增長至19.5億元，同比提升10%。此外，通過優(yōu)化成本結構，滿幫扣除營業(yè)成本之后的毛利率從44%增長至49%，公司的精細化運營能力進一步提升。

此外，招股書顯示，基于非美國通用會計準則(Non-GAAP)，滿幫在2020年已實現凈利潤2.81億元，2021年第一季度凈利潤達1.13億元，同比實現3.4倍的大幅增長。

滿幫的管理團隊由多名互聯網及相關行業(yè)的資深人士組成。據招股書介紹，公司創(chuàng)始人、董事會主席兼CEO張暉，也是集團合并前江蘇運滿滿的創(chuàng)始人，曾在阿里巴巴B2B事業(yè)群工作7年，對to B業(yè)務場景積累了深厚的經驗與獨到見解;CFO蔡翀擁有超過12年的投行經驗，曾先后供職于HSBC、Morgan Stanley、Citigroup等一線頂級投行;CSO(首席戰(zhàn)略官)郭浪波及CRO(首席風險官)慎凱分別來自于百度與阿里巴巴，CCO(首席客戶官)王正洪曾就職于阿里巴巴和58集團，均具備廣闊的互聯網及戰(zhàn)略視野。

此次招股書顯示，軟銀與紅杉為滿幫主要股東，在本次上市前的股權占比分別為22.2%與7.2%。紅杉資本中國合伙人郭山汕曾表示，自2015年早期投資滿幫集團前身之一運滿滿以來，紅杉持續(xù)見證了滿幫在廣闊的公路貨運市場獲得的矚目成就，未來也將持續(xù)看好滿幫集團在公路貨運領域給行業(yè)帶來的巨大價值。

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