在近一個月的傳聞發(fā)酵后，網易考拉最終還是加入了阿里動物園。

從8月13日開始，這起讓跨境電商格局大變的交易就被熱烈討論，期間冒出各種版本，多家媒體稱拼多多加入了對網易考拉的角逐，也有傳聞丁磊否決了這筆交易。

但在8月25日央視財經《對話》節(jié)目中，網易丁磊就疑似表明了心態(tài)：“阿里做得好的，我們就不做了。”雙方談崩，丁磊否決，無非是價格沒有談攏。

今天這起交易終于官宣，細節(jié)如下：

網易與阿里巴巴共同宣布達成戰(zhàn)略合作，阿里巴巴集團以20億美元全資收購網易旗下跨境電商平臺考拉。同時，阿里巴巴作為領投方參與了網易云音樂此輪7億美元的融資。

阿里巴巴集團CEO張勇表示，歡迎考拉加入阿里巴巴大家庭。天貓進出口事業(yè)群總經理劉鵬將兼任考拉CEO，考拉品牌將繼續(xù)保持獨立運營。

網易公司CEO丁磊表示，很高興與阿里巴巴達成合作，這符合網易在新時期下的戰(zhàn)略選擇，有利于各方的長遠發(fā)展。網易期望考拉能夠在阿里巴巴生態(tài)體系內，持續(xù)為用戶提供優(yōu)質的跨境電商服務。

兩個杭州企業(yè)最終緊密團結在一起，阿里巴巴成了網易考拉的新“爸爸”。

丁磊“無情”做減法

網易考拉成立于2015年初，丁磊對其寄予厚望，他曾在2015年的第二屆世界互聯(lián)網大會上表示，“通過網易考拉、網易嚴選等電商業(yè)務，花三到五年時間再造一個網易。”

都說丁磊有情懷，做電商、玩音樂以及養(yǎng)豬都是從個人愛好出發(fā)。但網易從2010年便開始嘗試電商業(yè)務，涵蓋團購、奢侈品、醫(yī)藥、導購、返利、奢侈品、海淘、特賣等電商熱門模式及品類，多般嘗試最終只跑出了網易嚴選和網易考拉。情懷歸情懷，網易終究是想靠電商做流量變現，真到了該放手的時候，丁磊選擇果斷切割。

據易觀數據，在今年2季度，網易考拉占跨境進口零售電商市場的25.4%，在一批于2015年前后誕生的跨境電商平臺中，網易考拉僅次于天貓國際，而曾經跟網易考拉同臺競爭的小紅書，洋碼頭，如今市場份額都遠離了第一梯隊，網易的品牌、資金給考拉太多先天優(yōu)勢。

考慮網易作為游戲公司的基因，網易考拉能做到如此規(guī)模，已算是超綱答題，資本市場也曾為此給網易加分?？傻搅私裉欤W易還要不要耗費有限的精力去解決這道越來越難的選做題?隨著增速的下滑，目前網易電商業(yè)務占集團總營收的比例已穩(wěn)定在30%左右，但第一財經援引消息人士稱，考拉現在一年虧損超過20億元。

并且網易考拉仍在大筆投入，不斷擴張的線下門店模式拉高了其運營成本，還有跨境倉儲的重資產布局。當初網易考拉選擇自營來消除假貨的生存空間，就注定了網易考拉要像京東一樣做好長期虧錢的準備，可要知道，京東自營是在國內，在跨境電商上選擇側重平臺模式。

不考慮自主定價的網易嚴選對整體毛利率的拉升，假設網易電商的費用支出跟京東差不多，占營收比重的15%左右，網易電商雖然在往平衡靠攏，但還有一段距離，直白地說，網易考拉短期看不到扭虧的希望。

為了擴大規(guī)模減少虧損，在2018年原本主打自營海淘業(yè)務的網易考拉上線了第三方商家，卻也把競爭從垂直電商拉到了綜合電商層面?？纯磭鴥仁袌觯⒗锏念I先優(yōu)勢不可撼動，京東、拼多多、唯品會都有自己的一份優(yōu)勢，在電商紅利消失，玩家向成本要利潤的新階段，網易考拉還要投入多少，需要多久，甚至如何盈利，才是網易要不要做網易考拉的核心。

回到網易，網易財務上也不是沒錢，但網易還有一些有潛力的手牌，例如網易云音樂、跟網易AI契合的有道在線教育、游戲產業(yè)鏈上的CC直播。即便同樣虧損的網易嚴選，面臨的生存處境要優(yōu)于網易考拉，更具扭虧的希望。

游戲產業(yè)貌似更值得投入，如今國內電競市場成長迅速，電子競技正逐漸成為正式體育比賽項目，最近幾年不少地方都出現了圍繞電子競技衍生的特色小鎮(zhèn)，被當地政府當作的重要產業(yè)來孵育。如今年5月，上海就發(fā)布了《關于促進上海電子競技產業(yè)健康發(fā)展的若干意見》。

網易近年來也在電競領域加大投入，在去年連續(xù)推出原創(chuàng)電競品牌，比如職業(yè)體育級電競聯(lián)賽《決戰(zhàn)!平安京》職業(yè)聯(lián)賽OPL、綜合性電競賽事NeXT等，2019年上半年，網易在超過120座城市開展了泛娛樂化的電競賽事。今年8月，在上海舉行的2019全球電競大會上，網易游戲總裁丁迎峰在演講時透露，網易計劃投資超過50億元，在上海青浦建設網易電競生態(tài)園區(qū)。

網易對幾大業(yè)務的加減法中，已經表明丁磊的態(tài)度：與其繼續(xù)投入電商無底洞，不先把現金牛業(yè)務做扎實。

阿里意在拼多多

此次交易完成后，“網易考拉”將被納入天貓進出口事業(yè)部，品牌不變。另外，阿里將派遣一位高管擔任“網易考拉”行政總裁，有可能是天貓國際商品中心資深總監(jiān)劉一曼。

過去一年阿里幾次變動組織架構，其中天貓跨境業(yè)務的地位有明顯上升，去年年底逍遙子對阿里大零售組織架構進行調整，將天貓進出口事業(yè)部升級、獨立，進出口事業(yè)部總經理劉鵬(奧文)的級別也隨之上升。

當時虎嗅就有總結，天貓進出口業(yè)務能得到如此地位提升的原因可以概括為以下三個方面：

一加快阿里全球化戰(zhàn)略落地，繼續(xù)落實三年前馬云提出“e-WTP”(電子世界貿易平臺)的構思。全球化是阿里的三大戰(zhàn)略之一，主要有全球買、全球賣、全球付、全球運、全球游 “五大目標”，在支付、物流等方面阿里的全球化也處于持續(xù)推進狀態(tài)。

二是響應政府的號召。阿里在首屆上海進博會上提出“大進口計劃”——未來五年實現全球2000億美金的進口額，緊抓住跨境的政策紅利機會。

三是法律法規(guī)的利好。2019年1月1日實施的《電子商務法》嚴厲打擊了“私人代購”，這意味著“把消費盡量留在國內”的背景下，越來越多的國際品牌將會直接來到中國經營，新品牌、新品發(fā)布是天貓緊抓的增量。

從大經濟周期層面考量，消費是未來拉動國內經濟的核心力量，阿里有理由通過收購網易考拉擴大自己在跨境電商的優(yōu)勢。

除了交易雙方，在這起并購案中還有一個無法忽略的影響因素——拼多多。據媒體的報道，網易還與拼多多展開過談判。

丁磊是拼多多的早期投資人之一，2015年8月，處于孵化階段的拼多多獲得丁磊、王衛(wèi)、段永平、孫彤宇和魔量資本的A輪融資。黃崢與丁磊相識更早，其在國內求學時間便通過論壇與丁磊相識，在黃崢留學期間，丁磊將已在美國定居的學長段永平介紹給了他，可以說丁磊是黃崢人生路上的第一個貴人。

拼多多也在做跨境電商。2019年2月，拼多多悄然上線跨境電商項目“多多國際”，隨后便在各個保稅區(qū)召開招商大會，還在香港召開了直郵商家招商會議。本月拼多多跟西安國際港務區(qū)合作，雙方將聯(lián)合設立拼多多國際跨境保稅倉，其入局跨境電商之野心已表露無遺。

于情，丁磊可能傾向于把網易考拉交給黃崢。因而大家這起收購案有一個共識：阿里收購網易考拉目的之一是狙擊拼多多。

畢竟如今阿里最緊要的競爭對手便是拼多多，雖然零售體量只是阿里的十分之一，但其對阿里的威脅在模式上。因為不管是淘寶還是天貓，都是中心化的搜索電商，舊電商模式的格局已經固化，以拼多多為代表的社交電商通過分享有能力繞過阿里的流量堵截。

目前阿里猛推聚劃算，打擊拼多多的意圖昭然若揭。拿下網易考拉，直接從市場層面杜絕了拼多多跨境電商短期內與阿里抗衡的可能。放到阿里與騰訊的競爭中，不管是收購考拉還是入股網易云音樂，都斷去了網易去壯大騰訊電商、音樂力量的路徑，即便僅僅是可能。

而雙方另一個角逐點則是網易考拉工廠店，在《淘寶拼多多網易，剛摸到工廠的門》一文對三家的C2M探索已有詳細的介紹，網易考拉工廠店跟拼多多“新品牌計劃”，阿里的淘工廠以及天天特賣業(yè)務都有重合之處，并且所合作的國內外工廠更優(yōu)質?？粗@塊業(yè)務被拼多多拿去提升品牌形象恐怕也是阿里不希望看到的。

這筆買賣合算嗎?

對于丁老板而言，這筆買賣明顯是合算的，跨境電商門檻高，政策監(jiān)管也限制和削弱了資本的進入，市場體量有限，進入巨頭時代已是必然。網易考拉的潛在購買者無非幾個電商巨頭，若無法出手很有可能砸在手里。而盡量連年網易考拉接連被爆假貨問題，也表明在與國際強勢品牌的博弈中網易考拉并不占上風，其現有的體量與資源未必能承載國際品牌對中國市場的渴望。

至于入股網易云音樂，阿里是早有圖謀，今年上半年便有網易云音樂合并蝦米，并接受阿里入股的消息傳出，今年五六月間，阿里還試圖將蝦米打包給網易云音樂，但被網易拒絕。這次入股網易云音樂，阿里終于得償所愿。

網易也并沒有吃虧，虎嗅文章《拿到阿里的7億美元，網易云音樂回血》有分析，網易云音樂許需要新的資金來補充版權，同時開拓社交等新業(yè)務。并且阿里資金的注入拉高了網易云音樂的市場估值，一點兒都不虧，甚至可以說賺大了。

入股網易云音樂，很可能是雙方近一個月談判的焦點，這也間接說明了在阿里看來，網易考拉并不值20億美元。以阿里所處的競合環(huán)境，對網易考拉的估值不會只看硬性的資產，肯定會有更多考量。

例如便是對拼多多的防御，將網易考拉拿下后，阿里在跨境電商市場份額超過50%，已具有壟斷優(yōu)勢，直接從業(yè)務規(guī)模上壓倒拼多多模式在跨境電商上增長的空間。

還有業(yè)務上的融合與互補。網易考拉在母嬰品類上頗有優(yōu)勢，并且已經有一整套包括種草社區(qū)、短視頻考拉ONE物提及直播在內的內容生態(tài)，跨境的倉儲上也有一定規(guī)模，這些可成為阿里業(yè)務的增量。

短期內則要接手網易考拉自營模式下的庫存，長期來看，跟天貓國際模式的不同注定了雙方會有一個不平坦的融合過程，這起并購是像當初收購土豆一樣買個包袱，還是如收購餓了么獲得業(yè)務上的提升與轉型，都還有待考量。

有句諺語叫“買的永遠不如賣的精”，網易考拉最終花落阿里，但這筆交易更應該恭喜丁老板賣得漂亮。

附網易考拉發(fā)展大事記：

2015年1月，網易考拉上線公測;

2016年5月，網易考拉率先試點跨境進口商品“次日達”;

2017年4月起，網易考拉開啟歐洲、澳新、日本、美國招商會，宣布110億美元商品采購計劃;

2017年7月，網易考拉會員體系上線;

2017年9月，網易考拉全球工廠店上線，網易考拉在自營模式之外引入第三方賣家;

2018年2月9日，網易考拉參加首屆世界海關跨境電商大會，參與制定《世界海關組織跨境電商標準框架》;

2018年4月28日，網易考拉首家線下店在浙江杭州大廈開業(yè);

2018年11月6日，首屆進博會上，網易考拉與110家企業(yè)簽訂200億元人民幣采購框架;

2019年2月，網易考拉與亞馬遜就收購后者中國區(qū)業(yè)務展開談判，因亞馬遜要價太高失敗;

2019年8月13日，傳網易與阿里巴巴、拼多多接觸，阿里提出以20億美元價格收購網易考拉;

2019年8月20日，傳丁磊否決網易考拉與阿里巴巴的交易;

2019年9月5日，阿里收購網易考拉。

關鍵詞： 阿里 考拉