PC產(chǎn)業(yè)迎來“最冷寒冬”，訂單回溫僅是“去庫存”
自2022下半年以來，PC 產(chǎn)業(yè)迎來“最冷寒冬”，近期下游品牌廠陸續(xù)放出庫存降至健康水平的消息，外界期待 PC 產(chǎn)業(yè)即將復(fù)蘇。但寒冬真的過去了嗎?
還很難說。
“現(xiàn)在庫存不是最大的問題，最大是需求面的問題。”華碩共同CEO胡書賓日前在法說會(huì)上，才剛說完庫存去化見效的好消息，馬上示警需求端“依舊低迷”。
宏碁董事長陳俊圣則表示，整體景氣在第一季已觸底，第二季是轉(zhuǎn)折的季度，有感受到接單逐步回升，卻也同樣提醒：“需求絕對(duì)沒有大爆發(fā)。”
從華碩和宏碁帳上存貨金額來看，最近一年內(nèi)兩家企業(yè)的庫存狀態(tài)下降將近四成，最近半年去化速度加快。隨著庫存去化逐步至健康水平，也為產(chǎn)業(yè)迎來曙光;但另一方面，市場需求依舊低迷，似乎又預(yù)示寒冬將延長。背后究竟反映出什么問題?
PC訂單回溫僅是“去庫存反映的現(xiàn)象”，需求端仍有挑戰(zhàn)
IDC全球?qū)I(yè)代工研究團(tuán)隊(duì)研究副總監(jiān)徐美雯分析，華碩、宏碁?zāi)苡行崆斑_(dá)成庫存去化，關(guān)鍵之一是今年一季度生產(chǎn)規(guī)劃降低了將近五成，二是渠道端大力降價(jià)促銷，兩因素結(jié)合，才加快了去化速度。
陳俊圣也坦言，盡管訂單有上升趨勢，但“是庫存去化過程中顯現(xiàn)出來的現(xiàn)象”?？梢哉f，如今的需求更多可能是因消費(fèi)者受降價(jià)等因素吸引所產(chǎn)生，屬短期現(xiàn)象，并不代表市場的真正復(fù)蘇。
回到需求端，目前仍面對(duì)幾項(xiàng)難題。首先，通貨膨脹居高不下，美國聯(lián)準(zhǔn)會(huì)持續(xù)升息，沖擊各地區(qū)民眾的購買力。中國臺(tái)灣資策會(huì)資深產(chǎn)業(yè)分析師黃馨也指出，歐美陸續(xù)爆發(fā)銀行倒閉危機(jī)，使得企業(yè)端降低資本支出，商用需求因此難以回溫。
再者，疫情過后，民眾傾向維持疫情間高儲(chǔ)蓄習(xí)慣，整體消費(fèi)市場并未如外界預(yù)期般好轉(zhuǎn)。
歐洲又持續(xù)受俄烏戰(zhàn)爭所沖擊，訂單能見度不高。
目前新興市場因數(shù)字轉(zhuǎn)型需求，仍有公部門標(biāo)案商機(jī)存在。陳俊圣日前便指出，目前亞太區(qū)拉貨動(dòng)能較高，尤以宏碁布建自有組裝產(chǎn)線的印度、印尼市場表現(xiàn)“特好”，加上最近在雙印又新增了裝配線，宏碁也正評(píng)估未來可能至哈薩克斯坦、阿塞拜疆等據(jù)點(diǎn)設(shè)裝配線，有利取得更多政府標(biāo)案。
盡管如此，徐美雯認(rèn)為，標(biāo)案出貨量頂多幾百萬臺(tái)，不可能再回到疫情間的盛況。此外他指出，因谷歌下半年預(yù)期將增加Chrome OS授權(quán)金，也導(dǎo)致Chromebook在上半年開始拉貨。
“但第二季這一切就要結(jié)束了，沒有能夠延續(xù)下去，需求是有的，但是它的量沒辦法抵銷市場需求下滑的量，”徐美雯指出，Chromebook預(yù)先拉走了下半年二分之一、甚至三分之二的量，因此就算需求仍在，但她仍對(duì)下半年的市況保守看待。
轉(zhuǎn)機(jī)要看2024至2025年，電競、OLED將是長遠(yuǎn)趨勢
那么，轉(zhuǎn)機(jī)究竟要等到什么時(shí)候?
各界普遍認(rèn)為，只要總體經(jīng)濟(jì)不再持續(xù)惡化，復(fù)蘇的時(shí)機(jī)點(diǎn)將落在2024下半年至2025年間。
原因一，是疫情初期有大量消費(fèi)者購買電腦，其淘汰換機(jī)周期大約在四到五年間。黃馨也強(qiáng)調(diào)，因微軟將在2025年10月停止支持Windows 10，使用者被迫轉(zhuǎn)向使用Windows 11系統(tǒng)，兩者皆有望促成一波換機(jī)潮。
此外，黃馨也點(diǎn)出，因2024下半年適逢美國總統(tǒng)大選，政府通常會(huì)在選前實(shí)施相關(guān)政策，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這將是北美市場迎來成長的關(guān)鍵時(shí)刻。
不過，也并非所有機(jī)型都需等待明年復(fù)蘇。兩位分析師皆指出，電競機(jī)型隨游戲市場規(guī)模逐步擴(kuò)大，在疫情后的表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，“這塊是很特別的市場，玩家追求的不是價(jià)格，而是追求最新的規(guī)格，所以換機(jī)周期又會(huì)更短，”黃馨說道。
拉長至3至5年觀察，徐美雯也表示，盡管采用OLED、Mini LED面板的電腦目前出貨量仍很小，但長遠(yuǎn)來看，將會(huì)有很高的成長率，后市可期。
事實(shí)上，電競、新興技術(shù)皆符合華碩、宏碁?zāi)壳暗陌l(fā)展策略。華碩共同CEO許先越在法說會(huì)上透露，華碩電競PC近幾年都有達(dá)到雙位數(shù)成長。胡書賓也提出，盡管第一季終端需求低迷、拉貨保守，但電競PC出貨仍有優(yōu)于市場15%的好表現(xiàn)，而OLED PC也占了常規(guī)PC超過25%營收。
至于宏碁，旗下電競品牌Predator亦專注朝高階電競PC發(fā)展，他們也持續(xù)將OLED技術(shù)導(dǎo)入產(chǎn)品，如今年美國消費(fèi)性電子展(CES)，推出Swift Go輕薄筆電系列新品，也全面升級(jí)OLED屏幕，在市場引起熱議。
盡管最糟的谷底已過，IDC也預(yù)期筆電出貨量將逐季小幅回升，但要真正迎來復(fù)甦，恐怕還需等一等。屆時(shí)就看業(yè)者們能否成功抓準(zhǔn)趨勢，重新迎來成長。