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股票間接發(fā)行的含義是什么?
股票間接發(fā)行又稱間接招股，是指發(fā)行者委托證券發(fā)行中介機(jī)構(gòu)出售股票的方式。這些中介機(jī)構(gòu)作為股票的推銷(xiāo)者，辦理一切發(fā)行事務(wù)，承擔(dān)一定的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)并從中提取相應(yīng)的收益。
間接發(fā)行股票的方式有哪些?
一、代銷(xiāo)
又稱為代理招股，推銷(xiāo)者只負(fù)責(zé)按照發(fā)行者的條件推銷(xiāo)股票，代理招股業(yè)務(wù)，而不承擔(dān)任何發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，在約定期限內(nèi)能銷(xiāo)多少算多少，期滿仍銷(xiāo)不出去的股票退還給發(fā)行者。由于全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任都由發(fā)行者承擔(dān)，證券發(fā)行中介機(jī)構(gòu)只是受委托代為推銷(xiāo)，因此，代銷(xiāo)手續(xù)費(fèi)較低。
二、承銷(xiāo)
又稱余股承購(gòu)，股票發(fā)行者與證券發(fā)行中介機(jī)構(gòu)簽訂推銷(xiāo)合同明確規(guī)定，在約定期限內(nèi)，如果中介機(jī)構(gòu)實(shí)際推銷(xiāo)的結(jié)果未能達(dá)到合同規(guī)定的發(fā)行數(shù)額，其差額部分由中介機(jī)構(gòu)自己承購(gòu)下來(lái)。這種發(fā)行方法的特點(diǎn)是能夠保證完成股票發(fā)行額度，一般較受發(fā)行者的歡迎，而中介機(jī)構(gòu)因需承擔(dān)一定的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，故承銷(xiāo)費(fèi)高于代銷(xiāo)的手續(xù)費(fèi)。
三、包銷(xiāo)
又稱包買(mǎi)招股，當(dāng)發(fā)行新股票時(shí)，證券發(fā)行中介機(jī)構(gòu)先用自己的資金一次性地把將要公開(kāi)發(fā)行的股票全部買(mǎi)下，然后再根據(jù)市場(chǎng)行情逐漸賣(mài)出，中介機(jī)構(gòu)從中賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià)。若有滯銷(xiāo)股票，中介機(jī)構(gòu)減價(jià)出售或自己持有，由于發(fā)行者可以快速獲得全部所籌資金，而推銷(xiāo)者則要全部承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，因此，包銷(xiāo)費(fèi)更高于代銷(xiāo)費(fèi)和承銷(xiāo)費(fèi)。